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國際油價前低后高2月可能是最低點(diǎn)
因新冠肺炎疫情引發(fā)市場對全球第二大經(jīng)濟(jì)體中國經(jīng)濟(jì)和石油需求前景的擔(dān)憂，國際油價承壓回落，1月31日布倫特油價跌至58.16美元/桶，為2019年10月4日以來最低。
油價下跌直接原因是新型冠狀病毒肺炎疫情發(fā)生引發(fā)市場對中國石油需求的憂慮，本質(zhì)原因還是石油市場基本面供應(yīng)過剩加劇，疫情只是觸發(fā)點(diǎn)。
在市場基本面趨于惡化形勢下，短期內(nèi)國際油價仍有下行壓力，但下跌空間不大，主要因“減產(chǎn)聯(lián)盟”支撐油價的態(tài)度較為堅決。隨著疫情好轉(zhuǎn)并結(jié)束，國際油價將呈觸底反彈走勢，下半年油價將高于上半年。國際油價前低后高，2月可能是低點(diǎn)。
本次疫情給我國石油需求帶來負(fù)面影響，加劇一季度全球石油市場供應(yīng)過剩局面。考慮疫情影響，預(yù)計供應(yīng)過剩可能超過115萬桶/日。這意味著，從基本面來看，2月份油價整體水平環(huán)比1月份將進(jìn)一步走低。基準(zhǔn)情景下，按疫情高峰期一季度內(nèi)結(jié)束，4月有顯著好轉(zhuǎn)，5月逐步全面復(fù)工復(fù)產(chǎn)，5月底歐美夏季駕駛季到來，石油需求將環(huán)比回升，而下半年全球石油需求進(jìn)一步提高將拉動基本面形勢好轉(zhuǎn)。OPEC+將減產(chǎn)延長至年底，預(yù)計下半年全球石油市場將從嚴(yán)重過剩轉(zhuǎn)為供需基本相當(dāng)，從而支撐下半年油價高于上半年。
國際天然氣價格短期走低
從歷史上看，重大疫情會對全球能源市場供需和價格水平產(chǎn)生影響。中國發(fā)生新冠肺炎疫情以來，三大市場天然氣價格出現(xiàn)不同幅度下跌。美國HH價格自1月21日起跌破2美元/MMBtu，1月均價同比下跌34.9%；歐洲TTF月均價3.66美元/MMBtu，同比下跌51%；近期對3月交付的東北亞LNG現(xiàn)貨報價急劇下跌，2月10日報價跌至2.95美元/MMBtu，創(chuàng)歷史新低。期間日本和韓國現(xiàn)貨需求均有明顯回暖，但疫情和春節(jié)假期引發(fā)中國天然氣需求和LNG進(jìn)口需求大幅下滑，加劇了東北亞LNG市場供應(yīng)過剩局面，成為影響東北亞LNG現(xiàn)貨價格走低的重要原因。
中國LNG需求低迷將對東北亞LNG現(xiàn)貨價格產(chǎn)生較大影響。預(yù)計后期疫情緩和后，受工業(yè)企業(yè)復(fù)工、民商活動增多、交通恢復(fù)等因素的拉動，國內(nèi)天然氣需求量將回升，帶動?xùn)|北亞現(xiàn)貨價格回暖。但由于二季度是東北亞需求淡季，歐洲市場由于高庫存難以吸收多余的LNG資源，東北亞LNG供應(yīng)過剩問題突出，預(yù)計3月和4月交付的東北亞LNG現(xiàn)貨報價同比跌幅將超過45%和33%。(來源：中國石油經(jīng)濟(jì)技術(shù)研究院)
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